全球小麥市場：出口需求浮現，提振小麥止跌反彈

 外媒10月19日消息：截至2025年10月17日當周，全球小麥市場止跌反彈，其中CBOT和KCBT小麥期貨在周初創下合約新低，隨后在出口需求浮現，美元疲軟，以及玉米和大豆走強的帶動下展開反彈。不過全球小麥供應充足，出口市場競爭激烈，繼續制約反彈勢頭。

周五(10月17日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報收5.0375美元/蒲，比一周前上漲1.1%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）12月硬紅冬小麥期貨報4.915美元/蒲，上漲1.8%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）12月硬紅春小麥期貨報5.485美元/蒲，下跌0.6%。泛歐交易所12月小麥價格為189.25歐元/噸，與上周持平。阿根廷上河小麥報價為215美元/噸，下跌3.2%。周五，ICE美元指數報收98.192點，比一周前下跌0.55%。

本周小麥出口市場異常活躍，來自多個主要買家的招標消息為市場注入樂觀情緒。阿爾及利亞國家糧食局（OAIC）購買了約40萬噸杜倫麥，其中9萬噸來自美國，其余大部分來自加拿大。這批杜倫麥的CNF價格約為324美元/噸，遠低于其今年4月采購時的356-357美元/噸，顯示出低價有效地激發了需求。沙特阿拉伯GFSA本周宣布購買了約50萬噸小麥，產地包括黑海、澳大利亞和巴西，明年4月裝船。這是繼10月初購買45.5萬噸小麥之后的又一筆大單。韓國一家面粉加工商團體購入5萬噸美國制粉小麥（包括軟白麥、硬紅冬麥和硬紅春麥），但是放棄采購4.5萬噸加拿大小麥，表明美國制粉小麥的競爭力。埃及國有采購機構MMSD購入了兩批法國小麥，并積極尋購黑海貨源。據稱近期還購買了兩批哈薩克斯坦小麥，這是十多年來首次從哈薩克斯坦采購，表明埃及國有買家正在全球范圍內尋找最具價格優勢的來源。約旦購買了6萬噸制粉小麥，產地可選，明年2月下旬裝船。此外約旦還計劃在10月21日再次招標12萬噸制粉小麥。以上這些密集的采購活動證實：盡管全球小麥供應充裕，但是當小麥價格跌至五年低點附近后，全球主要進口國開始積極補庫。

盡管市場聚焦近期需求向好，但是全球供應偏向寬松，繼續對價格形成長期制約。在俄羅斯，咨詢公司SovEcon將俄麥產量預估上調至8780萬噸，反映出西伯利亞地區創紀錄的單產。盡管南部港口天氣不佳影響裝運，俄羅斯10月小麥出口量預計仍將超過450萬噸。在烏克蘭，本年度迄今小麥出口量為561萬噸，同比下降約20.7%。在歐盟，歐盟軟小麥累計出口量為551萬噸，仍顯著低于去年同期的712萬噸。法國農業部上調對歐盟其他成員國的出口預測，并將期末庫存下調85萬噸至279萬噸，但仍高于去年。

從播種情況看，本周美國政府停擺導致作物進展報告繼續停發。分析師們估計，截至10月12日，美國冬小麥播種進度為66%，高于一周前預估的50%。美國冬小麥處于干旱地區的比例保持在45%不變，但低于去年同期的52%，表明干旱狀況略有改善。法國冬小麥播種進度達到27%，遠超去年同期的10%和五年平均的22%。烏克蘭冬小麥播種進度已完成59.1%，繼續穩步推進。

展望下周，市場將關注國際小麥招標活動是否持續還是曇花一現的逢低買入。市場也將密切關注布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）警告的寒流天氣對阿根廷小麥作物造成的具體影響。如果缺乏出口需求或天氣的配合，小麥價格可能難以持續上漲。