游戲七連漲，AIGC這把火還能燒到哪兒？

時間：2023-03-26 16:45:20來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

摘要：

1、近期受版號發放常態化疊加AIGC熱點驅動，游戲板塊持續走高。基本面上看，當前游戲板塊面臨“消費復蘇+本土游戲出海+AIGC驅動降本創新”多重利好。

2、人工智能相關板塊今日再度走高，消息面上，OpenAI宣布開始為ChatGPT引入插件，或是未來生態系統構建的第一步。未來已來？拭目以待。投資角度看，AIGC有望打開科技板塊（中上游通信/芯片+下游軟件/計算機）的發展前景。

3、生成式AI產業蓬勃發展，模型能力、落地場景和內容版權三個環節是值得重點關注的部分。生成式AI產業的落地場景，雖然居于產業鏈下游，但是與技術結合的速度塊，結合程度高。未來伴隨更多專業 Know-how 的輸入，生成式 AI 有望拓展更多垂直領域（醫療、工業、能源）場景。

正文：

大盤全天走勢分化，中字頭殺跌拖累滬指終結3連陽，上證指數跌0.64%報3265.65點，深證成指漲0.25%報11634.22點，創業板指漲0.38%報2370.38點。量能方面，兩市繼續成交放量，A股全天成交1.08萬億元，2月2日以來首次連續兩日破萬億。

北向資金全天小幅凈賣出2.34億元，終結連續8日凈買入；其中滬股通凈賣出17.01億元，深股通凈買入14.66億元；本周北向資金累計加倉近110億元。近期市場受到海外風險事件擾動影響，股指處于階段性震蕩格局，但從北向資金流向看，資金更多的向復蘇預期較強的國內市場挺進。

來源：Wind

盤面上，游戲版號發放常態化疊加AIGC熱點驅動，今日游戲板塊領漲；人工智能維持熱度，受OpenAI將推出ChatGPT插件的消息提振，ChatGPT概念股表現活躍，科技繼續占優。虹吸效應疊加炒作情緒降溫，中字頭板塊大幅走低。

近期受版號發放常態化疊加AIGC熱點驅動，游戲板塊連續7天走高。今日游戲滬深港ETF（517500）更是暴漲8.92%，游戲ETF（516010）漲6.35%，今年以來漲幅都超過51%。

AIGC這把火不僅僅燒到了游戲行業，影視ETF（516620）也受此帶動，近10日漲跌幅達到了11.82%。

來源：Wind

消息面上，昨日（3月23日）國家新聞出版署發布2023年3月份國產網絡游戲審批信息，共86款游戲獲批，包括受到市場關注的騰訊《末刀》、網易《零號任務》等；此前3月20日，國家新聞出版署官網公布了2023年首批進口網絡游戲審批信息，共發放進口版號27款，其中4款端游、1款游戲機（Switch）、23款移動游戲。今年共有3批國產版號發布，依次為88、87、86款，過審數量保持穩定，版號發放趨于常態化，對游戲板塊構成持續利好。

此外，行業龍頭騰訊在3月22日披露2022年年度財務報告，顯示四季度游戲業務國際市場收入同比增長5%（環比增長19%）至139億元，排除匯率影響及2021年第四季度與Supercell相關的調整后，環比增幅為11%，顯示出本土游戲出海的高景氣。

此外騰訊高層還對外表示了對國內游戲業務持有的樂觀態度，稱今年初騰訊游戲業務的發展狀態良好、發展軌跡健康；對大火的AIGC概念，騰訊方面表示人工智能對騰訊來說是增長的加速器，騰訊關注社交、通訊、游戲等業務，人工智能會對這些業務有加持，但是不會取代。一定程度上向市場傳遞了積極信號。

基本面上看，當前游戲板塊受到“消費復蘇+本土游戲出海+AIGC驅動降本創新”多重利好。一方面，隨著經濟和消費市場復蘇、大廠重磅作品獲得版號并推動上線，游戲市場供需有望產生共振、迎來反彈，游戲公司2023年業績釋放或可期。此外游戲出海文化使命增強，隨著政策鼓勵推動、頭部廠商布局、新興市場崛起，未來或有一定空間。

另一方面，游戲行業或是AIGC技術的率先應用場景，從降本、創新兩個角度驅動游戲行業發展。降本角度，前段時間火遍全網的AI生成天臺情侶圖像再次刷新大眾對AIGC技術的認知，未來AIGC應用有望進一步簡化劇情設計、背景音效、角色配音、場景搭建等工作量，從而幫助縮短研發周期、降低研發成本。創新角度，AIGC技術創新驅動下，未來有望加速諸如虛擬現實、感知交互、動作捕捉等底層技術創新突破，推動元宇宙、數字孿生、云游戲等新業態拓展應用，“游戲+”若能與醫療、教育等其他領域結合，未來空間廣闊。

圖：借助Midjourney實現游戲2D場景建模

來源：CSDN、國金證券

以ChatGPT的問世為導火索，微軟推出的Microsoft Office 365 Copilot作為助燃劑，生成式AI的下游落地應用包括但不限于：辦公軟件輔助、圖片設計創作、視頻制作剪輯和游戲行業應用，作為該產業在市場上“首爆”的產業鏈環節，全球AI產業迎來了“iPhone”時刻。

隨著版號發放的逐步常態化以及AIGC技術加持，游戲行業未來景氣度持續向好，2023業績有望迎來進一步修復。可以持續關注游戲滬深港ETF（517500）、游戲ETF（516010），但需要警惕近期積累了一定漲幅后，可能會有估值回調風險，感興趣的投資者可以逢低布局。

人工智能相關板塊今日再度走高，軟件ETF（515230）漲3.82%，計算機ETF（512720）漲1.74%。

來源：wind

消息面上，當地時間3月23日周四，OpenAI宣布，已經開始為ChatGPT引入插件。巧合的是，此前一天英偉達CEO黃仁勛在開發者大會上表示“AI的iPhone時刻已經來臨”， OpenAI的發布仿佛是對此的進一步印證。

生成式AI產業蓬勃發展，模型能力、落地場景和內容版權三個環節是值得重點關注的部分。

首先是在市場上反應最早的落地場景，雖然居于產業鏈下游，但是與技術結合的速度快，結合程度高。從目前海外生成式 AI 應用的跟蹤情況來看，生成式 AI 已實現在搜索引擎、數字營銷、辦公軟件、創作軟件等場景的業務落地，未來伴隨更多專業 Know-how 的輸入，生成式 AI 有望拓展更多垂直領域（醫療、工業、能源）場景。目前來看，游戲和影響板塊與技術結合緊密且商業化應用落地迅速。

其次便是模型能力，底層大模型的理解、生成、預測能力是生成式 AI 應用效果的重要基礎，實現底層大模型的能力升級對于優化生成式 AI 的應用效果具有較大意義。想要實現相關大模型的運算，底層的硬件提供算力支持，相關的軟件和計算機提供模型訓練是必不可少的，隨著產業鏈下游密集應用的不斷落地，對于上游的算力、硬件和軟件需求有望產生爆發式增長。可以關注相關的計算機ETF（512720）、軟件ETF（515230）等。

圖：生成式AI三大關鍵要素

來源：Adobe官網、Google官網、華泰研究 2023和百萬基民在新浪財經定投基金，一鍵購買抓住更好投資機遇海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

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