本報記者 蔣政 鄭州報道

常年保持高速增長的安井食品，在今年上半年增速回落至個位數。三大主業之一的預制菜業務由去年同期58.19%的增速，跌落至0.4%，進而影響企業整體增長。

《中國經營報》記者注意到，安井食品在前兩年收購的兩家主做小龍蝦的預制菜公司，在今年上半年業績均出現下滑。其中一家剛過業績對賭期，另外一家在去年未完成承諾業績。業內普遍認為，這與上半年小龍蝦價格下跌有很大的關系，也是其預制菜業務增長出現波動的主要原因之一。

此外，伴隨預制菜規模擴大，安井食品的預制菜業務毛利卻在降低，由2018年接近30%的毛利回落至10%左右。安井食品方面告訴記者，上半年餐飲消費趨勢以及小龍蝦行情影響了公司整體增長速度。而預制菜的產品結構在調整，部分細分業務采用OEM模式代工，還需讓利上游伙伴，進而影響整體利潤水準。

行業人士告訴記者，預制菜業務本身就是一個低毛利板塊，隨著入局者增多，未來競爭會更加激烈。而安井食品重倉的小龍蝦類目，在這兩年的養殖量和生產力都進入產能過剩階段。未來，安井食品需要尋找更多的大單品，來支撐這一細分主業。

預制菜業務增幅放緩

連續3年營收保持至少三成增長的安井食品，在今年上半年增速回落至個位數。

財報顯示，安井食品在今年上半年實現營收75.44億元，同比增長9.42%；歸母凈利潤8.03億元，同比增長9.17%。

安井食品方面表示，外部餐飲消費環境疲軟影響了公司業務發展。若拆分其業務構成可知，預制菜業務成為其增速放緩的重要原因。

2024年上半年，安井食品速凍菜肴制品收入為22.08億元，增速由去年同期的58.19%回落至0.4%。若再做拆分，今年第二季度，該公司預制菜業務營收增速為-7.1%。

簡單來看，安井食品的預制菜業務包括子公司新宏業食品和新柳伍食品的小龍蝦，全資子公司安井凍品先生的黑魚片、藕盒、酸菜魚，安井小廚事業部的小酥肉、荷香糯米雞，以及原有安井品牌旗下的蝦滑、蛋餃、“千夜”豆腐等。

西南證券研報提到，公司菜肴業務有所承壓主要系受新宏業食品及新柳伍食品旗下小龍蝦業務下滑拖累所致。

新宏業食品和新柳伍食品是安井食品經營小龍蝦業務的主要子公司。今年上半年，新宏業食品營業收入為6.87億元，凈利潤為1001.69萬元；新柳伍食品為6.21億元，凈利潤為2986萬元。

而在上一年同期，新宏業食品營業收入為9.37億元，凈利潤為4774.66萬元；新柳伍食品營收為6.87億元，凈利潤為3781.02萬元。

安井食品在財報中提到，隨著近年來行業的成熟、資本的加速進入和供給端的快速擴容，蝦尾及小龍蝦價格持續下行，企業經營壓力陡增。

兩家企業由安井食品收購而來，并在彼時均做出業績承諾。其中，新宏業食品在2023年年底剛剛完成業績承諾，便在今年上半年出現業績“變臉”。而新柳伍食品在2023年已因未完成承諾業績，安井食品做出超3600萬元的商譽減值。按照承諾，新柳伍食品今年要實現凈利潤9000萬元

安井食品方面告訴記者，新柳伍食品今年完成業績承諾有一定壓力，小龍蝦價格暴跌是其業績疲軟的主要原因。

相關數據顯示，今年上半年，我國小龍蝦價格出現暴跌，其背后源于小龍蝦養殖面積持續增加。近年來發布的多份《中國小龍蝦產業發展報告》顯示，我國小龍蝦養殖面積和產量，已經由2016年的900萬畝、89.91萬噸升至2023年的2900萬畝和300萬噸。產能過剩一直困擾者小龍蝦產業。

另外，辰智大數據發布的《2024中國預制菜產業發展報告》顯示，在預制菜產品中，小龍蝦的品種較為單一，產品同質化嚴重，爆款單品挖掘空間仍很大。“小龍蝦產品在預制菜中競爭較為激烈，目前已有信良記、國聯水產、逮蝦記等企業深入布局蝦類預制菜業務。”辰智創始人葛建輝告訴記者。

盤古智庫高級研究員江瀚也提到，與小龍蝦相關的預制菜品牌之間難以形成差異化優勢。除了價格競爭外，還需要在產品質量、口感、包裝等方面下功夫，以吸引消費者。

或受此影響，安井食品此前定增募投項目中的“洪湖安井年產10萬噸預制菜肴生產項目”已經對外披露延期，該項目即包括小龍蝦產品。不過，公司對外公開原因系水生蔬菜預制菜、水產品加工季節性強，在新品類規劃、產線設計與生產設備定制上進度晚于預期。

“除此之外，過去幾年特殊時期存在市場紅利，預制菜C端需求增長較快。當市場恢復正常后，整個預制菜增長也恢復正常，增長速度會恢復理性。”安井食品方面表示。

預制菜還有多大想象空間？

作為速凍食品龍頭企業，安井食品早在2018年便介入預制菜業務。從營收規模來看，預制菜已經成為公司第二大業務，在2023年接近40億元，占整體營收的三成左右。

不過，記者注意到，在其預制菜業務產品不斷豐富和擴容下，該板塊的毛利率卻持續走低，已經由2018年的29.72%毛利跌至2023年的11.65%。

同期，主做預制涼菜品牌蓋世食品營收為2.42億元，毛利為17.81%；味知香營收為3.27億元，銷售毛利率為24.85%，但營收和凈利潤分別出現兩成和四成的下滑。

品牌營銷專家路勝貞表示，影響預制菜毛利的因素包括上游原料供應價格與終端市場可接受價格的空間大小，市場和消費者對產品需求量的增速，以及產品自身的技術含量和品牌溢價能力。

安井食品方面告訴記者，公司預制菜業務板塊較多。安井食品自有產能生產的產品價格和毛利一直較為穩定，小龍蝦業務毛利相對較低，主要受原材料的成本影響較大。另外，旗下品牌“凍品先生”采用純代工模式，公司需要將部分毛利留給上游合作伙伴。綜合多種因素，使得預制菜毛利要低于傳統主營業務。

行業人士告訴記者，整體來看，預制菜業務毛利并不高。目前預制菜行業下游客戶主要為B端客戶，向C端拓展市場能夠提高毛利率，但也會帶來銷售費用的提高。

事實上，預制菜近些年一直是在爭議中發展的狀態。艾媒咨詢提供的數據顯示，2023年中國預制菜市場規模為3616億元，并以每年20%—35%的增速保持高速增長，預計2026年有望達到7490億元。

辰智大數據顯示，整個預制菜產業雖然品類豐富，但是行業集中度仍處于較低水平。規模超億元的14家上市企業的營收占比為近3.5%，尚無太多大型龍頭企業出現。

安井食品方面表示，公司預制菜在渠道端一直都追求B、C兼顧，但是具體占比沒有硬性要求。預制菜在每年的B、C端的發展也不一樣，公司會根據實際情況來決定費用投入。

同時，市場上依然有反對者聲音，仍有很多餐飲企業明確表示拒絕預制菜。

日前，北京當地多家餐飲企業自發組織“反預制菜聯盟”，強調門店現炒，不使用預制菜和預制調料包。而在綠茶餐廳謀求上市進程中，證監會還專門針對該公司預制菜占比情況進行了問詢。在合規經營層面，證監會要求綠茶餐廳說明食品供應鏈具體模式和預制菜占比，對是否符合預制菜食品安全監管進行明示。

葛建輝認為，預制菜應該摸清味道本質，解決風味失真問題，實現火候標準化。未來，整個產業仍然會保持高速增長，并向數智化生產、系統化標準及集中化監管加速推進；市場開發、渠道拓展以及產品研發將成為推動預制菜企業成長的核心領域。

“對于安井食品來說，要加強品牌建設，提高品牌知名度和美譽度，優化供應鏈管理，降低采購成本，提高生產效率。還需拓展銷售渠道，特別是線上渠道的建設與運營。”江瀚說。

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