中式快餐鄉村基三戰港股 “副業”做成主業利潤率不足1%

時間：2023-11-12 04:44:31來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

財聯社新消費日報4月10日訊（研究員梁又勻），中式快餐鄉村基近日再度更新了赴港上市招股書。此前，公司曾于2022年1月和7月提交港股上市申請。

自2016年鄉村基主動從美股退市后，公司就積極尋求港股上市

“副業”做成主業經營壓力不減

具體而言，2019年至2022年，公司營收分別為34.57億元、31.61億元、45.18億元和47.06億元。截至2022年末，公司旗下累計擁有1154家門店，其中鄉村基門店551家、大米先生門店603家。

但公司增收不增利的情況也十分明顯，2019年至2022年公司凈利潤分別為8270.2萬元、-242.4萬元、1.04億元和3083.8萬元；經調整后凈利潤為8270.2萬元、1193.3萬元、1.82億元和7345.4萬元。公司2022年凈利潤率僅0.7%，調整后凈利潤率也僅為1.6%。

約36%的外賣業務無法支撐全部門店效益。

從門店數量對比不難看出，作為新品牌的大米先生已成為公司的營業支柱。另有門店數據顯示，大米先生2022年凈增門店29家，而鄉村基門店則凈減少24家。

門店增速的差異顯示了兩大品牌的定位差異，鄉村基創立于1996年，主打川菜，同時也包括各類蓋澆飯、炒菜乃至牛排、小吃等品類，定位“中餐小餐廳”；大米先生創立于2011年，菜品包括湘菜、粵菜以及江浙菜系，采用食堂式的小碗菜模式，主要面向生活節奏快的城市白領上班族。

不同的品牌門店定位帶來了不同的營收表現，2022年大米先生客單價為22.7元，較鄉村基低2元左右，但其門店翻臺率卻比鄉村基高近50%。

因此，2019年以來店127家。

多，大米先生門店相對分散，關店持續時間大都在半個月以內。

需要關注的是，大米先生的快速擴張也伴隨著不少食品安全問題。2022年，大米先生多次被不同地區市監局檢測出農藥殘留、大腸桿菌污染等問題。而來自消費者的投訴和輿論危機也為該品牌蒙上食品安全的陰影。

一個重組家庭的創業獲紅杉中國、SIG支持

招股書顯示，鄉村基本質上是一對再婚夫妻的餐飲創業項目。目前公司53.15%的股份為李紅和其丈夫張興強，以及兩人的兩個兒子徐龍翔、張琨維共同持有。

其中，妻子李紅長期主持了品牌的實際經營管理，而丈夫張興強則主要負責融資業務。二兒子徐龍翔大學畢業以來就負責著鄉村基的供應鏈管理和采購事項，并出任某咨詢公司董事。大兒子張琨維雖外出單獨創業多年，創立了高端蛋糕品牌Kissmilan和送餐公司，一度還涉足直播電商領域，但其本人仍然作為非執行董事，有機會參與制定公司及業務戰略。

除了鄉村基創始人一家外，在股東結構中，紅杉中國、SIG、天成創建等機構十分顯眼。

據悉，紅杉中國最早注意到鄉村基品牌。在鄉村基初次上市、登陸美股前，紅杉中國就聯合SIG共同完成了多達1300萬美元（以當時匯率計價，約合人民幣9880萬元）的A輪融資。2020年，紅杉中國在鄉村基退市后、沖擊港股上市前，再度投資約3億元人民幣。

目前外部投資機構中，紅杉中國總計持股7.88%，SIG持股14.36%，天成創建持股20.42%。鄉村基一眾高管持股平臺Giant Strength則擁有4%股權。

本次上市，鄉村基計劃融資在未來三年內持續擴張門店數量，總計增開超340家門店，加強市場滲透率，并翻新現有餐廳。據悉，公司2023年計劃增開100~150家鄉村基門店，以及110~130家大米先生門店，且將重點布局在長三角等新市場。

為保障上述門店開業，鄉村基還規劃了強化供應鏈、增加重點地區倉庫、提高員工待遇并展開培訓等舉措。

同時，數字化運營升級也必不可少。鄉村基上市規劃顯示，至2025年，公司將逐步建立倉儲、商業、自助點餐、物流、采購以及供應商管理的智能數字化系統，進一步提升運營效率。

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