直擊調研 | 香飄飄(603711.SH)：未來將對Meco果汁茶進行口味創新，渠道庫存保持良性、健康狀態家長群里“打錯一個字”，孩子爸爸看后要離婚，這下誤會大了

時間：2023-04-25 02:02:18來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

智通財經APP獲悉，10月1日，香飄飄(603711.SH)在接受調研時表示，公司會對Meco果汁茶進行不斷的口味創新，通過推出更多市場流行的新口味來滿足消費者的需求。公司將會繼續深入探索瓶裝飲料市場，目前已經推出了Meco瓶裝果汁茶、蘭芳園瓶裝凍檸茶、咸檸七、香飄飄瓶裝黑烏龍乳茶等產品，在線上及部分城市進行試銷。下半年，公司會加大瓶裝產品的測試力度并積極布局后續工作。公司十分重視庫存的良性健康，堅持“以動銷為原則”。截至2022年上半年，與去年同期相比，公司存貨下降約25.1%，同時公司渠道庫存持續處于良性、健康的狀態。

但是，受到大宗原物料價格上漲，以及疫情管控導致的物流成本增加等因素的影響，公司上半年毛利水平有所下滑。上半年，沖泡產品毛利率為29%左右，同比下降約7%；即飲產品毛利率約13.4%，同比下降約3.8%。

香飄飄稱，2021年，公司在沖泡產品的健康化升級方面做出了一些有益的嘗試，推出了“啵啵牛乳茶”和“臻乳茶”兩款健康升級產品，用乳粉替代植脂末，線上試銷獲得了良好的反饋；今年5月份，推出了可冷泡的“脆啵啵牛乳茶”，后續公司將會在產品的健康化升級方面做更多的努力。年輕化方面，公司將會努力賦予沖泡產品更多年輕化的元素，同時也將推進媒體的整合傳播工作，結合產品升級和品牌視覺升級，持續推動品牌的健康化、年輕化。

香飄飄表示，自2005年公司成立以來，固體沖泡奶茶作為公司的基本盤，業績表現較為穩固，但季節性波動較為明顯。為此，公司積極探索如何平緩業績的季節性波動。2017年，公司開始布局培養第二增長曲線-即飲業務板塊，經過幾年的探索和積累，即飲板塊取得了一定的進展。未來，公司希望通過三到五年的努力，優化沖泡板塊和即飲板塊的占比，讓“雙輪驅動”戰略的兩個輪子轉得越來越均衡。

香飄飄強調，無論沖泡業務還是即飲業務，公司近年來一直持續在做優化和創新，包括研發模式、渠道管理等。相信隨著疫情管控的逐漸常態化及外部市場環境的變化，明年市場的需求可能會出現好轉。同時，公司將會繼續堅持沖泡產品的健康化升級及渠道下沉，同時加大即飲投入，繼續深入探索即飲市場，努力提升即飲業務規模。未來，公司希望通過三到五年的努力，優化沖泡板塊和即飲板塊的占比，讓“雙輪驅動”戰略的兩個輪子轉得越來越均衡。

瓶裝即飲品市場競爭激烈，但每家企業都有其獨特的競爭優勢和基因。香飄飄表示，公司的競爭力有以下幾點，首先是品牌優勢。公司目前擁有“香飄飄”、“MECO蜜谷”和“蘭芳園”三大品牌，品牌矩陣較為完善。

其次，產品優勢。經過幾年的積極探索，公司目前形成了較豐富的產品矩陣，尤其在奶茶及新式茶飲領域深耕多年，在產品口味及消費者喜好的把握方面具備一定的優勢，公司今年推出的瓶裝產品，在包裝形態上可與杯裝形成互補，能夠更好地滿足消費者在不同消費場景下的需求。

另外，從渠道運營端來看，公司具備合作多年的經銷商資源，當下先采用聚焦的策略，將有限的資源投放到最有潛力的市場終端渠道里，穩扎穩打，逐步提升公司即飲板塊的市場表現。

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