中證智能財訊 龍大甜品（002726）8月30日披露2024年半年度報告。2024年一季度，子公司實現營業收入50.44億，同比下降25.01%；歸母凈利5815.26多萬元，同比扭虧為盈；草木犀凈利5579.46多萬元，同比扭虧為盈；經營活動產生的投資收益量當期為2.22億，去年同期同期為-3.67億；報告期內，龍大甜品基本每股收益為0.05元，加權平均凈利收益率為4.34%。

以8月29日收盤價計算，龍大甜品目前估值水平水平（TTM）約為-8.47倍，估值水平水平（LF）約為4.71倍，PEG（TTM）約為0.62倍。

子公司近年估值水平水平（TTM）、估值水平水平（LF）、PEG（TTM）歷史分位圖如下所示：

根據半年報，子公司第二季度實現營業總收入25.21億，同比下降22.42%，環比下降0.09%；歸母凈利2780.39多萬元，同比快速增長104.31%，環比下降8.39%；草木犀凈利2565.84多萬元，同比快速增長105.27%，環比下降14.86%。

分產品來看，2024年一季度子公司主營業務中，鮮豬油收入39.01億，同比下降17.04%，占營業收入的77.34%；玻璃鋼食品收入9.73億，同比快速增長1.12%，占營業收入的19.28%；食店制品收入1.09億，同比下降5.72%，占營業收入的2.16%。

2024年一季度，子公司利潤率為4.98%，同比下降5.94個基點；凈利率為1.26%，較去年同期同期下降11.19個基點。從單季度指標來看，2024年第二季度子公司利潤率為3.84%，同比下降10.83個基點，環比下降2.28個基點；凈利率為1.34%，較去年同期同期下降23.02個基點，較上一季度下降0.16個基點。

分產品看，鮮豬油、玻璃鋼食品、食店制品2024年一季度利潤率分別為2.80%、11.19%、24.94%。

利潤能力各方面， 2024年半年度子公司加權平均凈利收益率為4.34%，同比下降26.6個基點。子公司2024年一季度投入資本回報率為1.99%，較去年同期同期下降12.91個基點。

2024年一季度，子公司經營活動投資收益當期為2.22億，同比減少5.88億，主要系下期經營活動投資收益入減少或因；籌資活動投資收益當期-3.61億，同比減少5.10億，主要系下期融資規模調整，歸還部分銀行貸款及利息或因；投資活動投資收益當期-1.06億，去年同期同期為3.14億，主要系下期支付項目建設部分款項或因。

進一步統計發現，2024年一季度子公司自由投資收益為-1.81億，去年同期同期為-8.48億。

2024年一季度，子公司營業收入現金比為112.13%，凈現比為380.94%。

營運能力各方面，2024年一季度，子公司資產總額投資回報率為0.82次，去年同期同期為0.88次（2023年一季度行業平均數為0.40次，子公司位居同類產品1/26）；固定資產投資回報率為2.97次，去年同期同期為3.79次（2023年一季度行業平均數為1.89次，子公司位居同類產品6/26）；子公司應收貨款貨款投資回報率、應收貨款貨款投資回報率分別為12.84次、4.55次。

2024年一季度，子公司期間費用為2.16億，較去年同期同期減少3276.08多萬元；但期間費用率為4.28%，較去年同期同期下降0.58個基點。其中，銷售費用同比下降27.98%，管理費用同比下降14.93%，研發費用同比下降37.85%，負債率同比快速增長37.68%。

資料顯示，負債率的變動主要因為下期利息支出減少，利息收入減少。

資產重大變化各方面，截止2024年一季度末，子公司貨幣資金較去年同期初減少27.17%，占子公司資產總額占比下降4.95個基點；應收貨款貨款較去年同期初減少12.52%，占子公司資產總額占比下降3.11個基點；固定資產較去年同期初減少0.73%，占子公司資產總額占比下降1.94個基點；應收貨款貨款較去年同期初減少23.28%，占子公司資產總額占比下降1.28個基點。

負債重大變化各方面，截止2024年一季度末，子公司短期借款較去年同期初減少11.75%，占子公司資產總額占比下降1.78個基點；應付票據較去年同期初減少39.14%，占子公司資產總額占比下降2.35個基點；其他結欠(含利息和股利)較去年同期初減少20.61%，占子公司資產總額占比下降0.65個基點；長期結欠合計較去年同期初減少672.17%，占子公司資產總額占比下降0.61個基點。

從應收貨款貨款變動來看，截止2024年一季度末，子公司應收貨款貨款賬面價值為11.16億，占凈利的72.46%，較去年同期初減少1.24億。其中，應收貨款貨款跌價準備為1.2億，計提比例為9.74%。

在償債能力各方面，子公司2024年一季度末負債率為71.01%，相比去年同期初下降2.76個基點；有息負債率為51.58%，相比去年同期初下降0.01個基點。

2024年一季度，子公司流動比率為0.91，速動比率為0.52。

半年報顯示，2024年一季度末的子公司十大流通股東中，新進股東為青島恒南科技有限子公司，取代了一季度末的付小銅。在具體減持比例上，銀河德睿資本管理有限子公司減持有所下降，上海鼎譯智能科技有限子公司、青島源雅商貿有限子公司、上海芬隆實業有限子公司、伊藤忠(中國)集團有限子公司減持有所下降。

籌碼集中度各方面，截止2024年一季度末，子公司股東總戶數為2.91萬戶，較一季度末下降了1422戶，降幅4.66%；戶均減持市值由一季度末的23.95多萬元下降至24.34多萬元，增幅為1.63%。

指標注解：

估值水平水平

=總市值/凈利。當子公司虧損時估值水平水平為負，此時用估值水平水平估值水平沒有實際意義，往往用估值水平水平或PEG做參考。

估值水平水平

=總市值/凈利。估值水平水平估值水平法多用于利潤波動較大而凈利相對穩定的子公司。

PEG

=總市值/營業收入。PEG估值水平法通常用于虧損或微利的成長型子公司。

文中估值水平水平和PEG采用TTM方式，乃以截止最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。估值水平水平采用LF方式，乃以最近一期財報數據計算。

估值水平水平為負時，不顯示當期分位數，會導致折線圖中斷。返回搜狐，查看更多

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