南京大火引發電池之爭；人形機器人量產？日本半導體開始復興；國產手機開卷操作系統；新茶飲扎堆IPO

時間：2024-03-02 21:34:55來源：admin01欄目：餐飲美食新聞閱讀：

編者按：智谷新推出的 # 產業周觀 # 欄目，將聚焦每周最有價值的產業新聞，并從行業和產業端延展分析，帶大家一起穿透產業奧秘。那些你關心的，你了解的，我們都不放過！

◎作者 - 智谷產業小分隊

人形機器人：2024 量產元年？

2 月 25 日，人工智能初創公司 Figure AI 宣布完成新一輪融資，金額達 6.75 億美元，融資方涉及英偉達、微軟、OpenAI 等科技巨頭。

前一天，英偉達宣布成立通用具身智能體研究實驗室 GEAR（Generalist Embodied Agent Research），正式入局具身智能。

同日，特斯拉發布第二代人形機器人 Optimus 的最新視頻，相比上一次 12 月發布的展示視頻，Optimus 的行走速度提高了 30% 至 0.6 米 / 秒。

消息面上的利好帶來資本市場的狂歡。

2 月 26 日，包括中亞股份、中微電子、克來機電、宇環數控、康尼機電、北自科技、愛仕達等近 30 支機器人概念股漲停。

機器人軟件技術快速突破下，人形機器人量產元年真的來了嗎？

應用場景上，人形機器人正在打破壁壘；但量產的最大攔路虎，還是居高不下的生產成本。

2 月 22 日，國產機器人廠商優必選發布 WalkerS 進入蔚來工廠的首次實訓視頻，WalkerS 完成對蔚來汽車門鎖、安全帶、車燈蓋板的檢測，還順暢地貼好了車標。

1 月 18 日，Figure 宣布正式將人形機器人引入寶馬的汽車制造工廠，并將逐步在 12-24 個月內整合到車身車間、鈑金和倉庫等流程中。

人形機器人進廠，意味著人形機器人的應用場景開始深入到工業生產場景。

整車廠對人形機器人的接納同樣意味著 " 機器換人 " 的成本能夠降低至可接受的范圍內。

但是，2022 年，人形機器人成本還在 10 萬美元左右，雖然優必選副總裁付春江認為 2025 年人形機器人的成本可以降到 5 萬美元，但要使機器人銷量能與新能源車銷量媲美，馬斯克認為機器人成本需要控制在 2 萬美元。

所以，要從成本端實現規模量產，最少還需要三年以上的降本時長。

當然，量產提前同樣可以彎道超車。

一是硬件設備上的國產替代。人形機器人的產業鏈上游主要分為：以攝像頭、力矩傳感器和激光雷達為代表的感知系統；以 AI 芯片、核心大模型為代表的決策系統和以電池、電機、離合器、滾珠絲杠為代表的執行系統。

不難發現，產業鏈上游與新能源汽車高度重合，許多零部件都已經實現了國產化。但在絲桿、空心杯電機和減速器等核心零部件上，仍存在相當大的以國產替代實現降本增效的提質空間。

二是軟件設備上的 AI 升級。實現規模量產前，人形機器人將要求具備更廣泛且精準的交互能力和服務功能。而英偉達、微軟等科技企業加大在機器人領域的投資，一方面是在為不斷進化的 AI 大模型找到更多的落腳地，另一方面就是在人形機器人產業的爆發前夜，跑馬圈地。

汽車：蘋果退出，中國車企還不能松口氣

研發 10 年、2000 名員工參與、投入數十億美元的蘋果造車計劃，終于劃上了句號。

至于蘋果放棄造車的原因，各方猜測不一。

有外媒報道稱，蘋果造車的初衷是為了留住優秀的工程師，本來就 " 初心不正 "，失敗是遲早的事。

也有分析師認為，造車不能給蘋果帶來足夠豐厚的回報。相比蘋果目前 30% 的經營利潤，奔馳和寶馬只有 12% 的經營潤率，加上通用、本田、豐田、特斯拉、大眾、現代、雷諾、比亞迪，經營利潤都沒有蘋果多。

還有觀點認為，蘋果從來都不擅長重資產運營的商業模式，代工手機的果鏈模式在汽車代工上并不適用，蘋果無法實現想象中的汽車制造工藝，這或許也是蘋果在自動駕駛技術上始終無法突破的一個重要原因。

對比中美科技巨頭來看，蘋果不造車，華為也不造車，但是并不影響華為在汽車領域的 " 誰與爭鋒 "。蘋果轉向生成式 AI，在未來取得領先的智能技術之后，未必不會重新殺回汽車市場。

不過，對于蘋果放棄造車的結果，各方反應都很高興。

馬斯克用 " 敬禮 " 加 " 香煙 " 的表情回應，無疑是對蘋果的這個決定表示 respect（尊重）。

雷軍在表示 " 震驚 " 之余，直言 " 蘋果用戶買小米汽車是最好的選擇 "。

理想汽車 CEO 李想則認為蘋果放棄造車，選擇聚焦人工智能是絕對正確的戰略選擇。

不過，蘋果告別造車，中國車企并不能松一口氣。

在中高端市場上，1 月中旬，特斯拉宣布 Model 3 煥新版降價；2 月底，新款極氪 001 在配置全面升級的基礎下，價格不漲反降，不僅給小米汽車的定價再次提出難題，而且再度拉升了 20-30 萬元級汽車市場的生存難度。

在中低端市場上，比亞迪在 12 天內下調 8 款主力車型的價格，目前跟進降價車企已經多達 10 余家，吃掉同行市場已經不夠了，還要吃掉燃油車市場，才能活下來。

在高端市場上，高合瀕臨倒閉，又給眾多定位豪華的汽車品牌敲響了警鐘。李想認為，20 萬以上的新能源車市場，今年 7 成銷量會被頭部前三的汽車品牌瓜分，比燃油車更集中，和智能手機沒區別。

2024 年，注定會有更多車企面臨生死一線。

芯片：" 前半導體第一大國 " 日本開始復興

不聲不響間，全球芯片制造格局已經發生巨變。

據產業協會 SEMI 統計，從 2019 年到 2023 年全球新建的晶圓廠高達 118 座，預計 2024 年的投資總額超過 5000 億美元。

而這些工廠里，大量是布局在美國、日本、歐洲等地。因為在美國 500 億美元的芯片法案之外，歐洲、日本也投入重量級芯片補貼，并且發錢速度更快。

過去，芯片制造是一個全球化產業鏈，并在東亞地區高度集中；現在，芯片制造走向" 全球本土化 "，主導因素是政府補貼和地緣政治，背后是 G7 集團產業重建、鞏固產業安全的需求。

例如，2 月 24 日，臺積電日本熊本工廠開幕，該工廠主要生產成熟制程芯片，提供給日本汽車、圖像傳感器等行業使用。同期，至少已有 9 家中國臺灣的芯片企業在日本建廠擴產。日本政府也宣布再為臺積電補助 48.6 億美元，修建第二工廠，這被視為日本半導體產業復興的開始。

如臺積電、英特爾、三星等頭部芯企，在技術上開始競速 2nm 先進芯片的量產，并在全球如美國、日本、德國、新加坡等國家獲取補貼，進行建廠擴張。

已有消息透露，美國將在 3 月公布對中國芯片的調查結果，并據此指定新一輪芯片制裁措施，考慮到美國大選的需要，外媒傾向于這一輪會更強硬。

電池：南京大火背后，鈉電池的產業機會

根據根據國家消防救援局的統23.4%。

背后的原因一方面是中國目前是全球最大的電動兩輪車市場，全球市場市占率約 80%，每四個中國人就擁有 1 輛電動兩輪車。

另一方面是隨著 2018 年 " 新國標 " 要求電動自行車減重（ ≤ 55kg），2011 年四部委聯合整治取締鉛酸電池企業，以及 2023 年以來鋰電池價格的迅猛下跌，電動兩輪車已經逐漸成為鋰電池的天下。

在性能、成本上具有相對優勢的鋰電池，在安全性上一直存在易燃易爆

弗迪電池目前的核心技術是刀片電池，本質上還是鋰電池，雖然官方針刺實驗證明了刀片電池的安全性有所提升，但業內普遍猜測進軍電動兩輪車市場的弗迪電池，帶來的可能是鈉電池技術。

去年 11 月，弗迪電池與淮海控股集團共同投資的鈉電池項目落地江蘇徐州，計劃總投資 100 億元、年產能 30GWh，將打造全球最大的微型車鈉電系統配套，主要生產鈉離子電池電芯以及 PACK 等相關配套產品。

對比鋰電池來看，鈉電池雖然循環壽命不占優勢，但是成本更低，安全性更好，而且在抗低溫能力上也更強。

據中金研報顯示，鈉離子電池內阻較高，且在短路電壓中電流更低，瞬間發熱更低；鈉電池無過放電情況，可以放電至 0V 而不影響后續使用。鈉電熱失控時更容易鈍化失活，因此安全測試表現更優。

而鈉電正常工作的溫度范圍約為 -40 ℃ ~80 ℃，部分產品在 -20 ℃下容量保持率能夠保持在 90% 左右，也顯著高于磷酸鐵鋰 60%~70% 的容量保持率。

目前，鈉電池已經在江淮釔為花仙子、江鈴易至 EV3 等微型電動車上使用量產。業內普遍認為，2024 年是鈉電池發展的關鍵之年，重點應用領域在于儲能、兩輪車、A00 車型等低能量密度場景，未來中低端微型電動車或者電動自行車有望被鈉電取代。

AI：百度還是被低估了

沒想到最先在 AI 上搞到錢的大廠，是百度。

2 月 28 日，百度發布 2023 年第四季度及全年財報。財報顯示，百度 2023 年總營收達 1346 億元，歸屬百度的凈利潤 287 億元，同比增速達 39%。2023 年第四季度營收 349.51 億元，凈利潤達 77.55 億元，同比增長 44%。

百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏透露，百度智能云四季度總營收 84 億元，其中大模型為云業務帶來了約 6.6 億元的增量收入。

這說明百度已經順利度過換擋期，擺脫廣告業務反復反哺云業務的窘境。

百度全年營收中，廣告業務的占比達到 73%，云業務占比 18%，汽車和其他占比 9%。2023 年前，由于云業務長期未站上盈利線，需要廣告反哺來保證總體盈利。但 2023 年，百度陸續推出擎舵、輕舸、品牌智能體等 AI 營銷平臺，反而吸引了包括洋河、飛鶴、京東、海爾等 10000 名廣告用戶，實現 AI 助推廣告營收的正循環。

但資本市場對百度的超預期營收反應不大。財報公布后，百度美股 2 月 28 日（美東時間）跌逾 8%，H 股在 2 月 29 日收跌 6.61%。

這一矛盾在美國投研平臺 SeekingAlpha 上給出了解釋：" 這并非企業自身的問題，而是受到了宏觀環境的影響 "。

也就是說，包括百度在內的中國科技公司目前普遍都被低估了。

市場對百度的印象仍局限于搜索引擎軟件，忽視了百度深耕的生成式 AI 所具備的龐大營收潛力。不過，摩根大通對百度透露出樂觀的增長態度，認為其是 " 一個很好的逆行長期投資案例 "，并給出 215 美元的高目標股價。

但 3 月 1 日美股收盤時，百度股價僅為 101.33 美元。要抵達摩根大通給到的高預期目標，百度接下來的任務就是如何讓 AI 大模型成長為一個可持續的增長極，在增收增利的同時提振資本市場信心。

手機：國產手機開卷操作系統，AI 和 6G 成關鍵變量

在最近的世界移動通信大會（MWC） 2024 上，榮耀 CEO 趙明直言 " 任何手機操作系統都值得用 AI 重做一遍 "。

國產手機集體卷向自研操作系統，主要有三大原因：安全、萬物互聯和 AI。

華為鴻蒙系統幾乎就是為了自保而生，在失去海外市場之后，華為如今的 " 純血鴻蒙系統 "（Harmony NEXT）已經徹底不兼容安卓應用，最大限度上提高自主可控性，降低對外部技術的依賴。

在安全之外，萬物互聯是國產手機廠商的下一個野望。據 GSMA 的數據，全球物聯網設備數量的年復合增長率持續保持在兩位數以上，到 2025 年物聯網設備連接將達 246 億。

無論是華為的鴻蒙智行，還是小米的 " 人家車全生態 "，都是通過一個底層系統，輕松實現跨平臺設備的互聯互通，從而把各種碎片化場景打通，形成自己的生態系統，讓用戶產生依賴和習慣。

而 AI 的到來，有可能顛覆傳統的手機操作系統。

在此次 MWC 上，T-mobile 就在展臺上展示了 " 沒有任何 APP" 的新手機。該手機界面上不顯示 APP，用戶只需要通過語音喚起、提出訴求，手機便會直接處理需求。

多家國產手機廠商認為，未來的手機操作系統是一種更加個人化的操作系統，更加關鍵的變量在于通信技術的進步。

過去 4G 技術的普及，帶來智能手機的大爆發，從而奠定了如今谷歌安卓和蘋果 ios 二分天下的格局。

如今 5G 時代，萬物互聯已經是可以觸摸到的存在，再往前看，6G 也并不遙遠。

6G 有望將人類帶入物理世界與虛擬世界相融合的萬物智聯時代，AI 技術也將成為未來 6G 終端不可或缺的關鍵能力之一。

根據移動通信技術每十年一代的趨勢，6G 實現商用也不過還有 6 年左右的時間。

新茶飲：IPO 角逐背后的產業新故事

2024 年 2 月 14 日，滬上阿姨向港交所提交招股書，成為繼茶百道、古茗、蜜雪冰城后，沖刺港股 IPO 的又一家新茶飲企業。若順利，加上 " 高端奶茶第一股 " 奈雪的茶，高、中、低端三種不同定位的新式茶飲品牌將在港交所匯集。

萬店規模和上市，是新式茶飲的兩個重要里程碑，二者相輔相成。

從門店數量看，" 萬店俱樂部 " 僅蜜雪冰城一家，門店數量共有 3.6 萬家門店（2023 年 9 月 30 日）；古茗第二，截至共有 9001 家門店（2023 年底），離萬店只差臨門一腳；排名第三的茶百道，門店數 7801 家（2023 年底）；而滬上阿姨，有 7297 間門店（2023 年 9 月 30 日）。

現制茶飲行業，拼的不是產品創新，因為一旦一個網紅產品出現，很快就會出現 " 復制者聯盟 "。當然，拼的也不是盈利能力，招商證券的報告顯示，成熟的奶茶店凈利率僅有 10%-15%，遠低于人們猜測的 80% 暴利。

隨著紅利期的消逝和內卷的加劇，現制茶飲品牌要實現營收增長，拼的就是規模化。據艾瑞咨詢預測，2023-2025 年新茶飲行業的市場規模增速分別為 13.4%、6.4%、5.7%，這意味著未來整個行業的增速將逐漸下滑。而加盟就是規模化的不二武器，目前，蜜雪冰城、滬上阿姨、茶百道、古茗加盟店占比都在 99% 以上，讓品牌的盈利不再靠賣奶茶，而是靠加盟商商品設備、材料、加盟管理等費用。

在趕超萬店或追逐上市的品牌成長邏輯下，茶飲品牌加盟進入 " 戰國時代 "，在潛力更大的下沉以及海外市場貼身肉搏激烈，而供應鏈體系的完善程度，直接決定了能分到多大塊蛋糕。

但就目前來看，新茶飲品牌在一級市場的融資熱潮開始退燒了（2023 年新茶飲行業披露融資金額大幅下降），于是上市成為了新茶飲企業融資困境的 " 及時雨 "，同樣也是得到資本賦能完善供應鏈的 " 救命稻草 "。

新茶飲的野蠻生長階段基本結束了，下一個階段是品牌力角逐階段，茶飲品牌們已經開始講新故事了。

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參考文獻：

1、國海證券 . 人形機器人的國產供應鏈機遇——機器人系列專題報告

2、餐飲 O2O. 茶百道、滬上阿姨、古茗、蜜雪冰城 ...... 頭部奶茶為何扎堆搶跑港股 IPO？

3、鏡觀臺 . 扎堆上市的新茶飲，沒有「秘密」

4、價值星球 . 新茶飲上市背后：流水的品牌，鐵打的供應鏈

5、財經雜志 . 行業觀察 - 百度，先搶到大模型紅利